Баланс спроса и предложения медного концентрата и анодной меди движется в одном направлении.
Структура спроса и предложения на китайском рынке медного концентрата
Баланс спроса и предложения медного концентрата и анодной меди движется в одном направлении.
Если смотреть на баланс сырья медного концентрата и электролитической меди, то можно под более масштабным углом рассмотреть состояние спроса и предложения сырья. В целом, в этом году прирост объема импорта медного концентрата сравнительно большой. Во второй половине этого года, в августе объем импорт медного концентрата Китая обновил исторический месячный рекорд. В январе – сентябре объем импорта медного концентрата увеличился на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В конце третьего квартала и в четвертом квартале этого года роста спроса на концентрат меди части горно-металлургических комбинатов таких как Beifang Tongye (North Copper), Baiyn Youse (Baiyin Nonferrous), Daye Youse (Daye Nonferrous) и новой линии производства Guangxi Nanguo (Guangxi Southland), напрямую увеличил спрос на медный концентрат. Что касается анодной меди, то снижение цен на медь в октябре напрямую привело к тому, что поставщики неохотно продают свою продукцию.
Изменение спроса и предложения на внутреннем рынке Китая
Предложение медного концентрата на внутреннем рынке сталкивается с многочисленными рисками.
Что касается поставок медного концентрата на внутренний рынок, то, поскольку производство электролитической меди в Китае увеличивается из года в год, дополнительный объем медного концентрата, производимого внутри страны, не в состоянии удовлетворить быстро растущий спрос на медный концентрат со стороны отечественных заводов. Угроза аварий на производстве на медных рудниках, снижения содержания меди в руде, сокращения объемов производства и закрытия рудников в связи с мерами по защите окружающей среды, привели к постоянному снижению ежемесячных объемов производства медного концентрата начиная с 2022 года, а с января по август 2023 года совокупное сокращение медного концентрата в Китае составило 50,6 тыс. тонн.
Прирост предложения медного концентрата в Китае в будущем будет весьма ограниченным
Увеличение отечественного медного концентрата ограничено и в основном обусловлено проектами по расширению уже имеющихся производств. В стране очень мало сверхкрупных проектов по добыче высококачественной меди, которые можно разработать и запустить в производство.
С 2011 года уровень самообеспеченности медным концентратом на внутреннем рынке Китая снижается быстрыми темпами, и с 2016 года остается на низком уровне - около 23% . SMM прогнозирует, что начиная с этого года уровень самообеспеченности медным концентратом на внутреннем рынке снова упадет примерно до 20%. Ожидается, что уровень самообеспеченности Китая медным концентратом в период с 2014 по 2025 год снизится на 13,6%, то есть на 41%. Столь низкий уровень самообеспеченности медными концентратами отечественного производства свидетельствует о сильной зависимости от импортных медных концентратов.
В будущем единственными новыми проектами расширения медных рудников Китая будут медный рудник Xizang Yulong, Xizang Julong, Wushan, Chengmenshan и Baishantang.
Прирост предложения медного концентрата в Китае в будущем по-прежнему будет обеспечиваться за счет проектов расширения производства, количество новых проектов по добыче меди невелико. Существуют территориальные ограниченая в настоящее время для потенциального развития крупных медных рудников, объем роста медного концентрата на внутреннем рынке достиг потолка. Напротив, что касается спроса на медный концентрат, то мощности китайских медеплавильных заводов по рафинированию сырья продолжают расширяться.
Быстрое расширение мощностей по переработке меди в Китае за последние три года оказало давление на предложение сырья
Ожидается, что среднегодовые темпы роста мощностей по переработке меди в Китае в 2023-2025 гг. составят 10%, превысив 5%-ный темп роста мощностей в 2014-2022 гг.
Сложившаяся в итоге структура мощностей по переработке нефти в объеме 12,14 млн. тонн в значительной степени затруднит работу металлургических предприятий по поиску сырья.
Согласно статистике SMM по отечественным мощностям по переработке сырья (меди) за последние три года, расширение мощностей придется на 2023-2025 гг. со средним темпом роста в 10%, что в два раза превышает аналогичный показатель за 2014-2022 годы. В особенности в 2025 году, когда когда мощности увеличатся на 1,55 млн тонн и достигнут 12,14 млн тонн. В будущем это создаст для китайских плавильных заводов проблему по закупке сырья.
Плавильные мощности сосредоточены в основном в Восточном Китае
Основное плавильное оборудование в Китае распределено широко, а плавильные мощности сосредоточены в основном в Восточном Китае.
Оборудование и мощности по грубой переработке меди в Китае распределены равномерно, но мощности сильно различаются, при этом в большинстве регионов круглый год поддерживается высокий уровень запуска мощностей по переработке.
SMM также подсчитала, что мощности 41 крупного завода в Китае составляют 87,4% от национальных мощностей по грубой переработке меди. Большая часть мощностей по грубой переработке должна поступать в страну через определенные порты и таможенные переходы.
Китайские медеплавильные заводы импортируют 80% медного концентрата морским путем и 20% - автомобильным.
Горно-металлургические комбинаты Северного Китая в основном импортируют медные концентраты через порты Яньтай и Цзиньчжоу; заводы Восточного Китая - через порты Нанкин, Яньтай и Циндао; заводы Южного Китая - через порт Фанчэнган; медные концентраты из Монголии и России поставляются на заводы Северного Китая через пограничные пункты пропуска Ганьцимаоду и Эрэн-Хото, медные руды из Казахстана поставляются на заводы Северо-Западного Китая через порт Алашанькоу.
Строительство заводов по обработке смешанных руд обеспечит китайским металлургическим предприятиям конкурентный доступ к медным ресурсам
Строительство заводов по переработке смешанных руд расширяет возможности медеплавильных предприятий Китая. Кроме того, мощности по обработке смешанных руды в Материковом Китае составляет более половины мировых (58,5%).
Строительство заводов по переработке смешанных руд не только решит проблему превышения норм содержания примесей в медном концентрате. По данным SMM, из-за отсутствия экологической экспертизы в некоторых портах и невозможности открытия некоторых заводов по переработке смешанных руд фактическая рабочая мощность составляет 58,5%.
О структуре спроса и предложения на мировом рынке медного концентрата
Ожидается, что в 2023 году мировое производство медного концентрата составит 19,895 млн т.
Хотя мировые ресурсы по производству медного концентрата распределены по всем континентам, его распределение между континентами не является сбалансированным. Основным производителем медного концентрата по-прежнему остается Южная Америка, на долю которой в 2023 году будет приходиться 39% мирового производства медного концентрата.
По прогнозам SMM, в текущем году мировое производство сульфидного медного концентрата составит 1989,5 млн. т металла, что на 5,12% больше, чем в предыдущем году.Прирост за год составит 970 тыс. т металла. Распределение производства медного концентрата между континентами очень неравномерно: около 40% медного концентрата приходится на Южную Америку, около 20% - на Азию и около 12% - на Африку. Дальнейший рост производства медного концентрата будет зависеть от увеличения объемов производства в рамках новых и расширяемых проектов.
Увеличение объемов производства медного концентрата в мире происходит главным образом за счет расширения проектов.
Будущее увеличение мирового объема медного концентрата будет происходить в основном за счет расширения существующих медных рудников. В настоящее время в мире трудно найти крупномасштабные проекты по добыче меди, доступные для разработки.
В мире существует лишь несколько сверхкрупных и высококачественных проектов по добыче меди. Единственными новыми проектами в будущем станут китайский медный рудник Hongnipo и российский Удоканский медный рудник.
Увеличение мирового объема медного концентрата происходит в основном за счет проектов по расширению производства. SMM ожидает, что в следующем году увеличение объема медного концентрата достигнет максимального значения в 1,358 млн. тонн металла.
Ожидается, что в 2023 году мировые мощности по переработке меди составят 22,382 млн тонн.
Основные мощности по производству рафинированной меди в мире сосредоточены в Азии, особенно в Китае, на долю которого приходится 44% мировых мощностей. Очевидно, что Китай является крупнейшим в мире потребителем сульфидной руды и крупнейшим импортером медных концентратов, и темпы роста мощностей по рафинированной меди в ближайшие три года сохранят высокие темпы роста.
Увеличение мощностей по рафинированию меди в мире также происходит в основном за счет расширения проектов
В ближайшие два года мощности по производству рафинированной меди в Азии будут быстро расти. Проекты расширения различных медеплавильных заводов Китая являются важнейшим двигателем роста мировых мощностей по производству рафинированной меди. В будущем китайские мощности по производству рафинированной меди будут составлять более 50% от мировых мощностей.
По прогнозам SMM, в период с 2023 по 2025 год мировые мощности по выплавке меди будут быстро расти, их годовой темп роста составит 7,75% в период с 2023 по 2025 год, что значительно больше, чем годовой темп роста в 2,05% в период с 2019 по 2022 год.
Дополнительный прирост мощностей по выплавке меди будет приходится на 2025 год, и в конечном итоге мировые мощности по выплавке меди достигнут почти 22,38 млн т. Стоит отметить, что в этом году на бразильском медеплавильном заводе мощностью 280 тыс. т возник кризис. Ожидается, что производство будет остановлено в 2024 году.
Только в Европе и Азии есть дефицит поставок медного концентрата. В Азии самый большой дефицит поставок медного концентрата (9,52 млн. т.). В Европе дефицит - 1,27 млн. т.
Китай имеет самую высокую степень внешней зависимости от медного концентрата, полагаясь на поставки из Южной Америки.
Ожидается, что мировое предложение медного концентрата может превысить спрос в 2025 году, и баланс спроса и предложения изменится.
Исходя из анализа результатов баланса спроса и предложения медного концентрата в мире, с 2023 по 2025 год результаты баланса спроса и предложения медного концентрата в мире также будут меняться, и достигнет почти 600 тыс. тонн дефицита. Ожидается, что такой баланс между спросом и предложением приведет к тому, что долгосрочные заказы и стоимость производства медного концентрата будут продолжать резко падать в ценовом выражении, что создаст дополнительные проблемы для закупок сырья на медеплавильных заводах.
С другой стороны, если в будущем действительно возникнет большой разрыв в поставках, это может привести к двум типам противоположных результатов. Первый: производительность китайских медеплавильных заводов будет недостаточной, заводы не будут работать на полную мощность. Второе: китайские медеплавильные заводы, наоборот, могут превзойти зарубежные медеплавильные заводы и занять долю рынка зарубежных медеплавильных заводов.
Исходя из этого, SMM сделала прогноз относительно следующей стоимости обработки длинных заказов на медный концентрат. SMM ожидает, что стоимость обработки длинных заказов на медный концентрат в следующем году составит $84 за тонну, а в следующем году - $75 за тонну.
Влияние экспортной политики Индонезии в отношении китайской меди
В этом году Индонезия продолжает проводить жесткую политику экспорта цветных металлов. Сырьевое обеспечение китайских медеплавильных заводов представляет потенциальную угрозу, поскольку в Китай по-прежнему поступает часть медного концентрата из Индонезии. Далее мы рассмотрим влияние экспортной политики ресурсов Индонезии на китайские медеплавильные заводы.
Индонезия вводит запрет на экспорт руды
Правительство Индонезии ограничивает экспорт никеля, бокситов, угля, пальмового масла, олова, меди и других ресурсов и в то же время поощряет инвестиции в глубокую обработку , чтобы способствовать трансформации и модернизации промышленности Индонезии.
Индонезии исторически экспортирует ресурсы. В 2014 году был введен запрет на экспорт никелевого концентрата и бокситов, но разрешено плавильным заводам, построенным в Индонезии, получать лицензии на экспорт руды. В 2020 году введен полный запрет на экспорт никелевого концентрата, с прошлого по нынешний год введен запрет и на бокситы, а также запрет на экспорт медных концентратов, оловянных концентратов, золотых концентратов и других руд. Однако что касается медного концентрата, то горнодобывающие предприятия Freeport и Amman Mineral в Индонезии по-прежнему могут экспортировать медный концентрат по квоте экспортной лицензии, выданной индонезийским правительством. Но экспорт медного концентрата будет полностью запрещен в следующем году после ввода в эксплуатацию одного нового медеплавильного завода и одного нового расширенного медеплавильного завода, поскольку собственный медный концентрат Индонезии будет полностью обеспечивать внутренний спрос. Согласно статистике SMM, в следующем году производство медного концентрата в Индонезии составит 946 тыс. тонн , мощности по производству рафинированной меди могут достичь 950 тыс. тонн.
Существует дефицит в четыре тысячи тонн медного концентрата, что в принципе позволяет поддерживать самообеспеченность Индонезии и даже возможность импорта медного концентрата из зарубежных стран. Из истории политики ограничения экспорта ресурсов Индонезии видно, что индонезийское правительство поощряет развитие отечественной промышленности по очистке и глубокой переработке металла, чтобы способствовать модернизации и трансформации отечественной промышленности. Индонезия стремится превратиться из экспортеров первичных ресурсов в экспортеров продукции глубокой переработки цветных металлов.
Как сильно повлияет на Китай эта политика ограничения экспорта?
Изменение экспортной политики Индонезии может оказать незначительное влияние на китайские медеплавильные заводы
За последние десять лет китайский импорт медных концентратов из Индонезии составлял всего 1-3%. Индонезийские медные концентраты в основном идут в азиатские страны Японию и Южную Корею. Политика ограничения экспорта Индонезии приведет к тому, что японские и южнокорейские медеплавильные заводы столкнутся с угрозой поставок сырья, что в свою очередь обострит конкуренцию сырья с китайскими медеплавильными заводами за счет ухудшения стоимости переработки.
С точки зрения данных по импорту за весь 2022 год, большую часть товаров, импортируемых Китаем из Индонезии, составляют медные концентраты и ферроникель, из которых на медные концентраты приходится почти половина импорта. На импорт медных концентратов в Китай из Индонезии за последние десять лет с 2013 по 2022 год приходилось лишь 1-3% от общего объема импорта цветных металлов. Медный концентрат из Индонезии из-за высокого содержания золота в основном поставляется на медеплавильные заводы Японии и Южной Кореи. Если со следующего года экспорт медного концентрата из Индонезии будет запрещен и он не будет поставляться на медеплавильные заводы Китая, Японии и Южной Кореи, то японские и южнокорейские заводы вытеснят часть китайских заводов на рынке. Китай, Япония и Южная Корея вместе столкнутся с проблемой поставок сырья, что может привести к постоянному ухудшению стоимости спотовой переработки. Запрет экспорта из Индонезии будет представлять собой потенциальную угрозу.
Сейчас международный дискурс совпадает с индонезийским - избавиться от ресурсозависимой модели развития, стремиться к промышленной трансформации и модернизации, поощрять строительство заводов и инвестиции в своих странах, а также развивать производство глубокой переработки цветных металлов.
Например, в Замбии, Бразилии и Демократической Республике Конго хорошим примером является производство на медном руднике Kamoa-Kakula.
Эта тенденция будет представлять серьезную угрозу для Китая, так как медный концентрат сильно зависит от стран, на рынке может произойти сокращение объемов медного концентрата, китайские плавильные заводы также будут вынуждены искать другие альтернативы медному сырью.
Структура спроса и предложения анодной меди в Китае и баланс спроса и предложения
Чтобы справиться с потенциальным риском избытка плавиковой кислоты на складах, китайские металлургические предприятия будут увеличивать спрос на анодную медь.
Растущий спрос на медный концентрат в Китае приведет к проблеме избытка плавиковой кислоты на складах. Чтобы избежать этого китайские медеплавильные заводы будут увеличивать спрос на анодную медь. Китай в основном импортирует анодную медь из девяти стран, в их числе Чили, Перу, Замбия и т.д. Импорт анодной меди из этих стран в январе-сентябре 2023 года составил 92,65% от общего объема импорта анодной меди.
По статистике Главного таможенного управления КНР основные страны-импортеры анодной из Замбии было импортировано 278 тыс. т анодной меди, из Чили - 107 тыс. т, из Конго (ДРК) - 107 тыс. т, из Чили - 3 тыс. т. 107 тыс. т, а из Конго (Браззавиль) - 93 тыс. т.
Распределение крупных предприятий в спросе и предложении анодной меди в Китае
По данным исследования SMM, в Китае существует 38 предприятий, предъявляющих покупательский спрос на анодную медь, и 30 предприятий, производящих и экспортирующих анодную медь.
С точки зрения распределения предприятий-поставщиков большая часть предприятий-поставщиков сосредоточена в Цзянси и во Внутренней Монголии.
Мощности медеплавильных заводов Китая по производству анодных пластин растут
Если говорить о спросе, то в 2023 году объем закупаемой сырой меди в Китае составит 1,454 млн. т, а объем закупаемой анодной пластины - 1,337 млн. т
34,2% анодной меди произведено из отходов, а 65,8% - из добытой меди.
Если говорить о предложении, то в 2023 году объем сырой меди собственного производства в Китае составит 522,5 тыс. т.
Объем анодной пластины собственного производства - 1,132 млн. т, Причем 39,2% анодной меди будет произведено из отходов, а 60,8% - из полученной анодной меди.
SMM провела исследование китайских медеплавильных заводов, чтобы получить данные о спросе и предложении китайской анодной меди в 2023 году: процент охвата выборки в этом исследовании составил более 93%.
Результаты исследования: провинция Цзянси имеет относительно высокую долю как в предложении, так и в спросе.
На Восточный Китай приходится относительно большая доля объема рынка анодной меди, но разрыв в спросе также самый большой.
В Северном , Северо-Восточном Китае и Юго-Западном Китае предложение превышает спрос.
В целом, если говорить о спросе, то в 2023 году Китай закупит 1 454 000 т сырой меди, 1 337 000 т анодных пластин.
Если говорить о предложении, то в 2023 году Китай самостоятельно произведет 522 500 т сырой меди, 1 132 000 т анодных пластин собственного производства.
SMM считает, что способность Китая производить анодные пластины постепенно увеличивается.
Баланс спроса и предложения медных анодов в Китае
Согласно статистике SMM, в этом году в балансе спроса и предложения анодной меди в Китае образовался разрыв в поставках почти в 60 тыс. тонн. Но в будущем китайские медеплавильные заводы могут столкнуться с проблемой, что темпы роста поставок медного концентрата не будут успевать за темпами роста спроса на медный концентрат. И разрыв в балансе спроса и предложения анодной меди в Китае может увеличиваться.
►Возможные погрешности в полученных цифрах могут происходить по причине:
1. неполного охвата малых предприятий, производящих анодную медь с отходами
2. отсутствия части выплавки анодной меди как побочного продукта из сырья, содержащего золото и серебро, свинец и цинк, никель и т.д;
3. сложности точного учета запасов анодной меди;
4. дублирования статистики, вызванного невозможностью точного разделения импортируемой черновой меди и анодных пластин;
5. трудностей при подсчете импортный медный лом, поступающий в плавильный цех.SMM ожидает, что общий спрос на анодную медь в Китае в 2023 году составит 2,8 млн т, что является частью статистики использования анодной меди в качестве сырья и закупок плавильными заводами холодного материала. Общий объем производства анодной меди в Китае в 2023 году составит 1,65 млн т.
Общий импорт анодной меди в Китай в 2023 году составит 1,09 млн т.
Общий объем импорта медного лома составит 1,09 млн т. 1,09 млн. т, и мы можем получить, что GAP между общим спросом и предложением составляет 60 тыс. т.
Все приведенные выше данные являются фактическими результатами исследований: выше перечислены причины возможных погрешностей в полученных цифрах.
SMM оценивает общий объем анодной меди, циркулирующей на рынке, примерно в 2,6 млн. т.
